科创板助力A股2019年表现亮眼，创业板注册制成明年看点

更新：2019-12-17 16:57:38 　　　　　　来源： 界面新闻　

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2019年是A股的IPO的丰收之年。根据安永发布《中国内地和香港再次成为全球第一IPO市场》报告显示，2019年A股市场预计共有200家公司首发上市，筹资2,528亿人民币，IPO数量同比增加90%，筹资额同比增加82%，创2012年以来筹资额的新高记录。科创板成功开市以及多个百亿级IPO的发行是筹资额增加的主要原因。今年A股IPO集中活跃在下半年，共有136家公司在下半年成功上市，筹资1,924亿人民币，分别占全年总量的68%和76%。

科创板的推出，对于A股IPO的欣欣向荣功不可没。从行业来看，科创板的启动推动科技、传媒和电信超过工业企业，跃居新股发行数量第一；邮储银行、浙商银行等大型IPO推高金融业筹资额，名列筹资额行业首位。从地区来看，广东和北京分列IPO数量和筹资额第一；与去年相比，北京共有28家企业在A股上市，IPO数量增长211%；在北京上市的IPO中，5成以上来自科技、传媒和电信行业，4成在科创板上市。

A股前十大IPO共筹资1,006亿人民币，同比增加49%，其中有4家来自科创板，共筹资208亿人民币。在上市标准选择上，90%的科创板企业偏好上市标准一，即上市公司市值不低于10亿人民币，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000万人民币或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿人民币。

但随着科创板的扩容，科创板新股涨幅逐渐收敛，平均首日回报率从8月298%的峰值，降至12月的54%。随着供求关系改善，科创板市场恢复理性，但平均首日回报仍高于其他板块。而按12月16日收盘价计，各板新股平均回报来说，创业板为最高板块，高达177%；科创板平均回报率为73%，列四个板块末位。

安永审计服务合伙人汪阳认为，科创板在上市企业标准、注册制、发行定价、交易规则、退市制度等多方面进行创新，为深化A股资本市场改革奠定了基础。她表示：“科创板开板以来市场运行平稳，投资者参与热情高，各项机制初显成效。例如注册制抓住了信息披露这个核心，精简优化发行条件，真正把选择权交给市场，更大程度提升资本市场资源配置效率，并带动创业板、新三板等其他板块的改革。”

对于2020年的展望，安永也预计2020年A股IPO发行活动将保持活跃。具体来看，证券法的修订以及2020年创业板注册制的落地，将成为2020年的重要看点。汪阳表示：“IPO监管从严成常态，退市监管力度加大，未来A股退市市场化、常态化是趋势，资本市场改革将进一步深化。此外，证监会积极支持符合条件的台资企业来A股市场上市融资，都将对A股市场产生积极的影响。”

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