王涵：金融市场加快开放的同时 也需加快制度建设

更新：2019-11-13 16:12:41 　　　　　　来源： 新浪财经　

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新浪财经讯 11月13日下午，“预测与战略”财经年会2020在京召开。在“发现资本市场新价值暨中国资本市场《财经》研究今榜发布”论坛上，兴业证券首席经济学家王涵在主题演讲中表示，长久以来，中国金融市场在全球的地位和贸易市场在全球的地位差距悬殊，这从根本上决定了中国金融市场开放的逻辑。

近年来，随着中国金融市场对外开放的不断提速，也给中国资本市场带来了机遇和挑战并存的情况。

王涵介绍说，从机遇层面看，金融市场的开放有助于金融市场更加均衡的发展。其次，有助经济降低对债券市场的依赖度。第三，境外长期资金的入市，有助于降低资本市场“短钱长用”的问题。对境外投资者来说，负利率盛行背景下，中国金融开放对境外投资人来说是福音，所以外资一直在流入。

从挑战层面，其一，考验金融机构“主客场”竞争能力。其二，我们会迎来大量的国外高杠杆金融机构的竞争，国内证券公司平均杠杆率远低于境外投行，如果国内金融机构不能尽快提高杠杆率去与国外投行竞争，较少的资本金会让他们在竞争中处于劣势，而如果快速推高杠杆，金融机构的风控又该如何保证？

其三，未来转型成功的挑子谁来摘？是否会让外资得了先机？

王涵表示，总的来说，金融市场的开放机遇大于挑战，但对机构来说，在推升资本金的同时，如何做好风控也考验着他们。同时，加快国内长期资金的扩容建设非常重要。

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